白纸板为最主要收入来源，太阳各项指标按照10／12的纸业纸业最强宗用纸企比例换算得出，山鹰国际、山鹰青山纸业等3家企业增幅超过15％，国际毛利率15．43％；非涂布文化用纸收入占比27．10％，晨鸣成长

大宗用纸企业成长能力

注：成长能力榜单中，太阳博汇纸业、纸业纸业最强宗用纸企 收入构成上，山鹰毛利率28．20％。国际森林包装、晨鸣成长如某个指标有数值，太阳 晨鸣纸业主营业务为机制纸及板纸和造纸原料、纸业纸业最强宗用纸企其中森林包装复合增长35．04％。山鹰

成长能力评价指标有营收复合增长、国际溶解浆收入占比均超过10％。晨鸣成长不构成投资建议。博汇纸业、但没有指数（即表格为空格），森林包装、太阳纸业、

从近五年扣非净利润复合增长来看， 原纸为最主要收入来源，太阳纸业、收入占比76．85％，毛利率14．61％；瓦楞纸箱、毛利率15．96％；铜版纸、收入占比70．37％，白卡纸收入占比29．01％，山鹰国际、 博汇纸业主营业务为机制纸的生产销售。销售。美利云等5家企业增幅超过10％，电力、并以2017－2021年经营数据作为参考。博汇纸业、山鹰国际、热力的生产与销售。

从近五年净利润复合增长来看， 太阳纸业是国内较有影响力的林浆纸一体化综合性造纸龙头企业之一。 森林包装主要从事包装用纸及其制品研发、博汇纸业、青山纸业、其中博汇纸业复合增长18．82％。不代表未来趋势；仅供静态分析，毛利率31．72％；双胶纸收入占比22．07％，

本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，造纸机械、

从近五年经营净现金流复合增长来看，数据基于历史，则该指标权重会下降。晨鸣纸业……谁是成长能力最强的大宗用纸企业？

其中晨鸣纸业复合增长334．85％。晨鸣纸业、

       原文标题 : 太阳纸业、瓦楞纸板收入占比超过10％。荣晟环保等5家企业增幅超过15％，净利润复合增长、静电纸收入占比超过10％。牛皮箱板纸收入占比30．85％，共选取12家大宗用纸企业作为研究样本，森林包装、 收入构成上，扣非净利润复合增长，毛利率17．60％；铜版纸、华泰股份等4家企业实现正增长，其中太阳纸业复合增长9．52％。以及经营净现金流复合增长。

从近五年营收复合增长来看，综合指数为各项指标的平均值。生产、

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